头部量化私募迎来新一轮调研
中国证券报记者独家获悉，监管部门近期对部分头部量化私募开启新一轮调研，主要了解量化策略的运行情况、与人工智能结合的情况等。
此次调研一方面聚焦当前量化策略的整体运行情况，包括不同市场环境下的盈利和回撤情况，主要超额收益来源，2024年量化策略的整体表现和负债端赎回压力等；另一方面，对于量化策略中AI模型的运用较为关注，包括是否面临人工智能算法“黑箱”带来的模型不可解释性与风险不可控性问题，AI“幻觉”风险在量化资产配置场景中的典型表现是什么，以及如何控制此类风险等。
此外，近期监管部门对于《私募证券投资基金运作指引》的实施情况，也向私募机构开展问卷调研。
4月底，上海证监局曾向辖区私募基金管理人发送《关于规范上海辖区私募基金管理人经营运作的通知》，要求辖区私募集中学习、参与合规培训，并对公司基本情况、存续私募基金运行情况、出资设立未备案合伙企业情况等开展自评自纠。
其中，对于市场关注度较高的量化策略类证券私募基金，在投资运作方面要求自评自纠以下方面：中性产品Beta敞口是否全部覆盖；对冲后投资组合是否存在风格暴露；模型风险压力测试是否执行到位；回测模型是否充分考虑尾部风险；策略是否公平对待不同产品、不同投资者及自营盘；程序化交易是否设置合理风控约束；下单算法是否充分纳入考量流动性因素；IT系统建设可靠性是否合理评估；开展衍生品业务是否向投资者充分揭示潜在风险及杠杆；是否建立业绩归因分析机制。
