【量化金工】基金配置与Barra风格因子周报
截至2025/06/06当周，通联全A（沪深京）、中证综合债与南华商品指数周度涨跌幅分别为1.53%、0.10%、1.82%。
公募基金市场方面，近一周普通股票策略指数领涨，周度涨跌幅为1.90%；权益策略方面中性策略产品涨多跌少，其中500指增平均超额相比上周有所下滑；债券策略中转债收益强于纯债，商品方面贵金属ETF收益表现较优，其中白银ETF涨幅较大，净值上行6.54%，有色金属与能化ETF收益小幅修复。
中信五风格方面，上周五风格指数均收涨，收益排名前二的风格为成长与金融。风格轮动图显示相对强弱层面稳定边际回落，指标动量层面成长升幅较大。公募基金池方面，近一周周期风格基金超额表现较优，平均超额收益率为0.41%，从基金风格系数走势来看部分金融风格基金向消费与周期风格偏移。拥挤度方面近一周整体呈下降趋势，金融降幅较大，当前五风格均位于历史中等分位区间。
Barra因子：近一周成长与中长期动量因子收益表现较优，超额收益率为1.02%，动量反转因子收益持续走低，胜率方面ALPHA与估值因子边际修复，残差动量因子表现欠佳，因子截面轮动速度有所放缓，当前位于历史偏低分位区间。
根据风格择时模型最新评分结果，本周周期风格回升，稳定风格小幅下降，当前信号偏向周期风格。上周风格择时策略收益率为2.69%，对比基准均衡配置超额收益率为1.48%。
